各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局），新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)務(wù)局：
為推動(dòng)政府和社會(huì)資本合作（Public-Private Partnership，以下簡稱PPP）項(xiàng)目物有所值評價(jià)工作規(guī)范有序開展，我們立足國內(nèi)實(shí)際，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，制訂了《PPP物有所值評價(jià)指引(試行)》。由于實(shí)踐中缺乏充足的數(shù)據(jù)積累，難以形成成熟的計(jì)量模型，物有所值定量評價(jià)處于探索階段，各地應(yīng)當(dāng)依據(jù)客觀需要，因地制宜地開展物有所值評價(jià)工作。施行過程中的問題和建議，請及時(shí)反饋我部。
財(cái)政部
2015年12月18日
PPP物有所值評價(jià)指引
（試行）
第一章 總則
第一條 為促進(jìn)PPP物有所值評價(jià)工作規(guī)范有序開展，根據(jù)《中華人民共和國預(yù)算法》、《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見的通知》（國辦發(fā)〔2015〕42號(hào)）等有關(guān)規(guī)定，制定本指引。
第二條 本指引所稱物有所值（Value for Money， VfM）評價(jià)是判斷是否采用PPP模式代替政府傳統(tǒng)投資運(yùn)營方式提供公共服務(wù)項(xiàng)目的一種評價(jià)方法。
第三條 物有所值評價(jià)應(yīng)遵循真實(shí)、客觀、公開的原則。
第四條 中華人民共和國境內(nèi)擬采用PPP模式實(shí)施的項(xiàng)目，應(yīng)在項(xiàng)目識(shí)別或準(zhǔn)備階段開展物有所值評價(jià)。
第五條 物有所值評價(jià)包括定性評價(jià)和定量評價(jià)。現(xiàn)階段以定性評價(jià)為主，鼓勵(lì)開展定量評價(jià)。定量評價(jià)可作為項(xiàng)目全生命周期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)分配、成本測算和數(shù)據(jù)收集的重要手段，以及項(xiàng)目決策和績效評價(jià)的參考依據(jù)。
第六條 應(yīng)統(tǒng)籌定性評價(jià)和定量評價(jià)結(jié)論，做出物有所值評價(jià)結(jié)論。物有所值評價(jià)結(jié)論分為通過和未通過。通過的項(xiàng)目，可進(jìn)行財(cái)政承受能力論證；未通過的項(xiàng)目，可在調(diào)整實(shí)施方案后重新評價(jià)，仍未通過的不宜采用PPP模式。
第七條 財(cái)政部門（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門共同做好物有所值評價(jià)工作，并積極利用第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)和專家力量。
第二章 評價(jià)準(zhǔn)備
第八條 物有所值評價(jià)資料主要包括：（初步）實(shí)施方案、項(xiàng)目產(chǎn)出說明、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分配情況、存量公共資產(chǎn)的歷史資料、新建或改擴(kuò)建項(xiàng)目的（預(yù)）可行性研究報(bào)告、設(shè)計(jì)文件等。
第九條 開展物有所值評價(jià)時(shí)，項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門，明確是否開展定量評價(jià)，并明確定性評價(jià)程序、指標(biāo)及其權(quán)重、評分標(biāo)準(zhǔn)等基本要求。
第十條 開展物有所值定量評價(jià)時(shí)，項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門，明確定量評價(jià)內(nèi)容、測算指標(biāo)和方法，以及定量評價(jià)結(jié)論是否作為采用PPP模式的決策依據(jù)。
第三章 定性評價(jià)
第十一條 定性評價(jià)指標(biāo)包括全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配、績效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競爭程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性等六項(xiàng)基本評價(jià)指標(biāo)。
第十二條 全生命周期整合程度指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、投融資、建造、運(yùn)營和維護(hù)等環(huán)節(jié)能否實(shí)現(xiàn)長期、充分整合。
第十三條 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，各風(fēng)險(xiǎn)因素是否得到充分識(shí)別并在政府和社會(huì)資本之間進(jìn)行合理分配。
第十四條 績效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新指標(biāo)主要考核是否建立以基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)供給數(shù)量、質(zhì)量和效率為導(dǎo)向的績效標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制，是否落實(shí)節(jié)能環(huán)保、支持本國產(chǎn)業(yè)等政府采購政策，能否鼓勵(lì)社會(huì)資本創(chuàng)新。
第十五條 潛在競爭程度指標(biāo)主要考核項(xiàng)目內(nèi)容對社會(huì)資本參與競爭的吸引力。
第十六條 政府機(jī)構(gòu)能力指標(biāo)主要考核政府轉(zhuǎn)變職能、優(yōu)化服務(wù)、依法履約、行政監(jiān)管和項(xiàng)目執(zhí)行管理等能力。
第十七條 可融資性指標(biāo)主要考核項(xiàng)目的市場融資能力。
第十八條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門，可根據(jù)具體情況設(shè)置補(bǔ)充評價(jià)指標(biāo)。
第十九條 補(bǔ)充評價(jià)指標(biāo)主要是六項(xiàng)基本評價(jià)指標(biāo)未涵蓋的其他影響因素，包括項(xiàng)目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長短、主要固定資產(chǎn)種類、全生命周期成本測算準(zhǔn)確性、運(yùn)營收入增長潛力、行業(yè)示范性等。
第二十條 在各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)中，六項(xiàng)基本評價(jià)指標(biāo)權(quán)重為80%，其中任一指標(biāo)權(quán)重一般不超過20%；補(bǔ)充評價(jià)指標(biāo)權(quán)重為20%，其中任一指標(biāo)權(quán)重一般不超過10%。
第二十一條 每項(xiàng)指標(biāo)評分分為五個(gè)等級(jí)，即有利、較有利、一般、較不利、不利，對應(yīng)分值分別為100~81、80~61、60~41、40~21、20~0分。項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門，按照評分等級(jí)對每項(xiàng)指標(biāo)制定清晰準(zhǔn)確的評分標(biāo)準(zhǔn)。
第二十二條 定性評價(jià)專家組包括財(cái)政、資產(chǎn)評估、會(huì)計(jì)、金融等經(jīng)濟(jì)方面專家，以及行業(yè)、工程技術(shù)、項(xiàng)目管理和法律方面專家等。
第二十三條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門組織召開專家組會(huì)議。定性評價(jià)所需資料應(yīng)于專家組會(huì)議召開前送達(dá)專家，確保專家掌握必要信息。
第二十四條 專家組會(huì)議基本程序如下：
（一）專家在充分討論后按評價(jià)指標(biāo)逐項(xiàng)打分，專家打分表見附件；
（二）按照指標(biāo)權(quán)重計(jì)算加權(quán)平均分，得到評分結(jié)果，形成專家組意見。
第二十五條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門根據(jù)專家組意見，做出定性評價(jià)結(jié)論。原則上，評分結(jié)果在60分（含）以上的，通過定性評價(jià)；否則，未通過定性評價(jià)。
第四章 定量評價(jià)
第二十六條 定量評價(jià)是在假定采用PPP模式與政府傳統(tǒng)投資方式產(chǎn)出績效相同的前提下，通過對PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)政府方凈成本的現(xiàn)值（PPP值）與公共部門比較值（PSC值）進(jìn)行比較，判斷PPP模式能否降低項(xiàng)目全生命周期成本。
第二十七條 PPP值可等同于PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)股權(quán)投資、運(yùn)營補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和配套投入等各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任的現(xiàn)值，參照《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金〔2015〕21號(hào)）及有關(guān)規(guī)定測算。
第二十八條 PSC值是以下三項(xiàng)成本的全生命周期現(xiàn)值之和：
（一）參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營維護(hù)凈成本；
（二）競爭性中立調(diào)整值；
（三）項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本。
第二十九條 參照項(xiàng)目可根據(jù)具體情況確定為：
（一）假設(shè)政府采用現(xiàn)實(shí)可行的、最有效的傳統(tǒng)投資方式實(shí)施的、與PPP項(xiàng)目產(chǎn)出相同的虛擬項(xiàng)目；
（二）最近五年內(nèi)，相同或相似地區(qū)采用政府傳統(tǒng)投資方式實(shí)施的、與PPP項(xiàng)目產(chǎn)出相同或非常相似的項(xiàng)目。
建設(shè)凈成本主要包括參照項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建造、升級(jí)、改造、大修等方面投入的現(xiàn)金以及固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)等實(shí)物和無形資產(chǎn)的價(jià)值，并扣除參照項(xiàng)目全生命周期內(nèi)產(chǎn)生的轉(zhuǎn)讓、租賃或處置資產(chǎn)所獲的收益。
運(yùn)營維護(hù)凈成本主要包括參照項(xiàng)目全生命周期內(nèi)運(yùn)營維護(hù)所需的原材料、設(shè)備、人工等成本，以及管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用和運(yùn)營期財(cái)務(wù)費(fèi)用等，并扣除假設(shè)參照項(xiàng)目與PPP項(xiàng)目付費(fèi)機(jī)制相同情況下能夠獲得的使用者付費(fèi)收入等。
第三十條 競爭性中立調(diào)整值主要是采用政府傳統(tǒng)投資方式比采用PPP模式實(shí)施項(xiàng)目少支出的費(fèi)用，通常包括少支出的土地費(fèi)用、行政審批費(fèi)用、有關(guān)稅費(fèi)等。
第三十一條 項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本包括可轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本和政府自留風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)成本，參照《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金〔2015〕21號(hào)）第二十一條及有關(guān)規(guī)定測算。
政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本等同于PPP值中的全生命周期風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任，兩者在PSC值與PPP值比較時(shí)可對等扣除。
第三十二條 用于測算PSC值的折現(xiàn)率應(yīng)與用于測算PPP值的折現(xiàn)率相同，參照《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金〔2015〕21號(hào)）第十七條及有關(guān)規(guī)定測算。
第三十三條 PPP值小于或等于PSC值的，認(rèn)定為通過定量評價(jià)；PPP值大于PSC值的，認(rèn)定為未通過定量評價(jià)。
第五章 評價(jià)報(bào)告和信息披露
第三十四條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門，在物有所值評價(jià)結(jié)論形成后，完成物有所值評價(jià)報(bào)告編制工作，報(bào)省級(jí)財(cái)政部門備案，并將報(bào)告電子版上傳PPP綜合信息平臺(tái)。
第三十五條 物有所值評價(jià)報(bào)告內(nèi)容包括：
（一）項(xiàng)目基礎(chǔ)信息。主要包括項(xiàng)目概況、項(xiàng)目產(chǎn)出說明和績效標(biāo)準(zhǔn)、PPP運(yùn)作方式、風(fēng)險(xiǎn)分配框架和付費(fèi)機(jī)制等。
（二）評價(jià)方法。主要包括定性評價(jià)程序、指標(biāo)及權(quán)重、評分標(biāo)準(zhǔn)、評分結(jié)果、專家組意見以及定量評價(jià)的PSC值、PPP值的測算依據(jù)、測算過程和結(jié)果等。
（三）評價(jià)結(jié)論，分為通過和未通過。
（四）附件。通常包括（初步）實(shí)施方案、項(xiàng)目產(chǎn)出說明、可行性研究報(bào)告、設(shè)計(jì)文件、存量公共資產(chǎn)的歷史資料、PPP項(xiàng)目合同、績效監(jiān)測報(bào)告和中期評估報(bào)告等。
第三十六條 項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）應(yīng)在物有所值評價(jià)報(bào)告編制完成之日起5個(gè)工作日內(nèi)，將報(bào)告的主要信息通過PPP綜合信息平臺(tái)等渠道向社會(huì)公開披露，但涉及國家秘密和商業(yè)秘密的信息除外。
第三十七條 在PPP項(xiàng)目合作期內(nèi)和期滿后，項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門，將物有所值評價(jià)報(bào)告作為項(xiàng)目績效評價(jià)的重要組成部分，對照進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析。
第三十八條 各級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）應(yīng)加強(qiáng)物有所值評價(jià)數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，做好定性和定量評價(jià)數(shù)據(jù)的收集、統(tǒng)計(jì)、分析和報(bào)送等工作。
第三十九條 各級(jí)財(cái)政部門（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門，加強(qiáng)對物有所值評價(jià)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)和專家的監(jiān)督管理，通過PPP綜合信息平臺(tái)進(jìn)行信用記錄、跟蹤、報(bào)告和信息公布。省級(jí)財(cái)政部門應(yīng)加強(qiáng)對全省（市、區(qū)）物有所值評價(jià)工作的監(jiān)督管理。
第六章 附則
第四十條 本指引自印發(fā)之日起施行，有效期2年。
附：1．物有所值評價(jià)工作流程圖
2．物有所值定性評價(jià)專家打分表
來源： 財(cái)政部
